ایرن هفته در بورس چه سهامی بخریم؟

به گزارش صدای ایران از خراسان، تعدادی از مجامع برگزار شده است و برخی دیگر در راه است. از سوی دیگر، غول های فلزی، بعد از یک جهش در هفته اول تیر، این هفته وارد فاز اصلاح شدند و موقعیت خرید مناسب می دهند. معیار اصلی جذابیت حضور در مجامع هم که یادتان هست؛ نسبتِ قیمت به درآمد کم، تقسیم سود خوب و انتظار بهبود سودآوری ۹۸ نسبت به ۹۷ ( که عمدتا در شرکت های بزرگ بازار برقرار است).این ۳ موضوع باعث شد تا این هفته سراغ گروه فلزات اساسی برویم. گروه فلزات اساسی در بورس، ۴۴ نماد درج شده دارد که از این تعداد، ۳۶ نماد فعال است. از این تعداد، ۷ نماد نیز در سال مالی گذشته، زیان ده بودند. این گروه چند زیرگروه دارد؛ سرمایه گذاری، گروه فولادی، گروه فلزات رنگی و فلزات غیرفولادی و محصولات فلزی پایه. جدول زیر، کلیت نمادهای گروه را به ترتیب نسبتِ قیمت به درآمد، مرتب کرده و همزمان وضعیت برگزاری مجمع (زمان مجمع) و قیمت فعلی ارائه می کند. چنان که پیداست، ۲۹ نماد در سال مالی گذشته، سودده بودند و انتظار تقسیم سود در مجامع آن ها می رود. البته نسبت قیمت به درآمد این نمادها از ۵ تا ۴۰ متغیر است و تقسیم سود در نمادهای نیمه دوم جدول ( که نسبت قیمت به درآمد بیشتر از ۱۰ دارند) نمی تواند خیلی قابل توجه باشد. خوشبختانه ۹ نماد از ۱۵ نماد نیمه اول جدول، هنوز مجمع خود را برگزار نکرده اند و فرصت هست که بعد از بررسی، برای حضور در مجامع آنها برنامه ریزی کرد. در ادامه چند نماد مهم حاضر در نیمه اول جدول را از نظر معیارهای سه گانه فوق، برای حضور در مجمع بررسی می کنیم.

فولاد؛ متعادل، مطمئن و مثبت!
درباره فولاد مبارکه اصفهان، بارها صحبت کرده ایم. این شرکت همیشه در قیمت های مطمئنی معامله می شود. شرکت سال قبل ۸۴.۷ تومان به ازای هر سهم سود ساخته و این روزها در قیمت ۴۵۰ تومان معامله می شود. اگر با همین قیمت به مجمع برود و نیمی از سود تولید شده را توزیع کند (حدود ۵۰ تومان)، بعد از مجمع با قیمت ۴۰۰ تومان و نسبت قیمت به درآمد ۴.۷ باز خواهد شد. اما این همه ماجرا نیست. فولاد با قدرت خوبی، ویژگی سوم را هم دارد؛ بهبود عملکرد در سال ۹۸. شرکت در بهار امسال ۹۵۹۵ میلیارد تومان فروش داشته است که نسبت به فروش بهار گذشته (۴۷۱۰ میلیاردتومان) حدودا دوبرابر است. البته هزینه ها هم رشد کرده اما انتظار می رود سود خالص تولیدی شرکت در سال ۹۸ به راحتی به بیش از ۱۰۰ تومان (به ازای هر سهم) برسد. پیش بینی منطقی برای سود فولاد در سال ۹۸ حدود ۱۲۰ تومان است. به این ترتیب قیمت سهام می تواند بعد از مجمع (تا اواخر امسال) تا ۶۰۰ تومان رشد کند. لذا فولاد، علاوه بر سود نقدی ۵۰ تومانی، حدود ۱۵۰ تومان هم سود قیمتیِ انتظاری دارد. لذا با خرید در ۴۵۰ تومان، می توان، انتظار سود ۴۴ درصدی (مجموع سود نقدی و قیمتی) در میان مدت را داشت. این روزها قیمت سهم نزولی است و طبیعتا هر چه قیمت به ۴۲۰ تومان نزدیک تر شود، جذاب تر خواهد بود و ریسک به ریوارد انتظاری کمتری می شود. گزارش سود و زیان سه ماهه که تا آخر تیر و همزمان با برگزاری مجمع منتشر خواهد شد، میزانِ صحت این تحلیل را نشان خواهد داد.

فایرا؛ گریز شیرین و پایدار از زیان
آلومینیوم ایران در سال ۹۶ بعد از ۲ سال توانست از زیان عبور کند و سود بسازد و به خاطر این تغییر فاز به شدت رشد کرد. با این حال و با وجود رشد ۵ برابر در یک سال اخیر، همچنان می شود روی فایرا حساب باز کرد. البته نسبت فروش بهار ۹۸ به بهار ۹۷ مثل فولاد و فملی جذاب نیست اما رقم فعلی جذاب است و وضعیت مناسب قیمت های جهانی در کنار کنترل هزینه ها می تواند زمینه رشد سوددهی در سال ۹۸ را فراهم کند. فایرا در چند سال اخیر، ۸۰۰ تومان را تجربه کرد و ۳۳ تومان را نیز! این شرکت پرنوسان و پرریسک است اما اکنون نسبت ریسک به ریواردّ بالایی ندارد.

فملی؛ خیلی شبیه فولاد
فملی هم جزو سهم هایی است که در چند سال اخیر بازدهی فوق العاده ای داشته و به مدد طرح های توسعه ای، همچنان هم چشم انداز مثبتی دارد (مخصوصا اگر آتش جنگ تجاری شعله ورتر نشود و قیمت جهانی مس بالای ۶ هزار دلار بماند). از نظر محاسبات و چشم انداز، فملی خیلی شبیه فولاد است؛ سال ۹۷ حدود ۸۰ تومان سود ساخته و فروش بهار امسال حدود ۲ برابر بهار گذشته بوده است (۴.۷ در برابر ۲.۶) و انتظار رشد سود به بالاتر از ۱۰۰ تومان در ۹۸ می رود. البته فملی، نسبت به فولاد، پرنوسان تر است و با توجه به قیمت های جهانی، می تواند سود بیشتر یا کمتری بسازد.